Hera cresce a Nordest fra acquisizioni e idrogeno

Hera supera i 10 miliardi di ricavi nei primi nove mesi del 2026, porta il margine operativo lordo oltre un miliardo e aumenta gli utili a doppia cifra. Contemporaneamente rafforza la presenza nel Nordest: attraverso AcegasApsAmga ha annunciato l'acquisizione di Gigas Rete, distributore di gas attivo in 23 Comuni del Veronese. Nel bilancio trovano spazio anche il completamento del potenziamento della rete elettrica di Trieste, per le esigenze del porto, e della Hydrogen Valley giuliana.

Il gruppo chiude il terzo trimestre con ricavi adjusted per 10,25 miliardi (+11,4%), margine operativo lordo di 1,037 miliardi (+6,9%) e utile netto di pertinenza degli azionisti di 296,7 milioni (+16,5%). La crescita del fatturato dipende soprattutto dai maggiori prezzi delle materie prime energetiche e dall'intermediazione di gas. I margini aumentano in tutte le principali filiere.

«Nei primi nove mesi del 2026 il gruppo ha registrato risultati economico-finanziari in ulteriore miglioramento rispetto allo stesso periodo del 2025, nonostante la persistente incertezza macroeconomica e il venir meno di alcune componenti straordinarie positive dell'esercizio precedente», osserva l'amministratore delegato Orazio Iacono. Il risultato operativo netto adjusted sale del 13,1% a 524 milioni; l'utile netto consolidato adjusted cresce del 14,1% a 324,5 milioni.

Gli investimenti operativi lordi raggiungono 777,9 milioni (+16,7%), mentre quelli complessivi superano i 920 milioni (+34%), comprese le operazioni di crescita per acquisizioni. «I risultati conseguiti al 30 settembre 2026 confermano, nonostante uno scenario economico turbolento ed incerto, l'attualità degli obiettivi di sviluppo e creazione di valore fissati dal nostro piano industriale», commenta il presidente esecutivo Cristian Fabbri. «La crescita del 34% degli investimenti complessivi, arrivati a superare i 920 milioni di euro, è coerente con i target di crescita per linee interne e attraverso M&A».

Proprio sul fronte delle acquisizioni, l'accordo vincolante firmato con Brimsco prevede che AcegasApsAmga rilevi il 100% di Gigas Rete. La società gestisce circa 1.200 chilometri di tubazioni e 57.400 punti di riconsegna in 23 comuni veronesi, servendo oltre 140.000 residenti e numerose imprese. Nel 2025 ha registrato un Mol di circa 3,5 milioni. Il prezzo non è stato comunicato. La chiusura dell'operazione, subordinata alle consuete condizioni, è prevista nei prossimi mesi. Con Gigas Rete, AcegasApsAmga arriverà a gestire oltre 300.000 punti di riconsegna e 4.500 chilometri di reti gas.

Nei primi mesi dell'anno Hera ha anche acquisito la mantovana Sostelia, attiva nel trattamento delle acque, e il controllo della pugliese Servizi ecologici ambientali, specializzata nei rifiuti speciali. L'espansione si riflette infine nel debito: l'indebitamento finanziario netto sale dai 3,94 miliardi di fine 2025 a 4,62 miliardi di settembre. Il rapporto fra debito e margine operativo lordo adjusted si attesta a tre volte.

Gli investimenti riguardano anche Trieste. Hera segnala la conclusione dei lavori sulla smart grid, che potenzia e digitalizza la rete metropolitana. La maggiore capacità di distribuzione è destinata a sostenere la domanda di energia e a creare le condizioni per il cold ironing, cioè l'alimentazione elettrica delle navi in banchina, oltre che per i nuovi terminal logistici del porto. In fase di completamento, inoltre, gli elettrolizzatori di Trieste e Modena, che a regime produrranno insieme oltre 620 tonnellate annue di idrogeno verde, destinato alla decarbonizzazione delle attività produttive. A Padova proseguono i lavori della quarta linea del termovalorizzatore.

Le reti rimangono la prima filiera per margini: 418,1 milioni di Mol adjusted (+5%), oltre il 40% del totale, con investimenti per 516,1 milioni (+19,5%). L'energia cresce più rapidamente, con un Mol di 312,3 milioni (+13,9%) e oltre 4,2 milioni di clienti. Nell'ambiente il margine sale a 283,6 milioni, mentre gli investimenti avanzano del 17,8% a 174,1 milioni. La raccolta differenziata nei territori serviti passa dal 75,1% al 76,5%.